RBA Hawkometer - Tracker del sentiment dei discorsi della Reserve Bank of Australia
Dove si colloca il RBA Board nello spettro hawkish-dovish, speaker per speaker
Composizione del Board nel modello dual-board
Con le riforme legislative entrate in vigore nel 2024, la RBA opera con una struttura dual-board: un Monetary Policy Board responsabile della definizione del cash rate e un Governance Board per la gestione. L’Hawkometer copre gli speaker del Monetary Policy Board, inclusi Governor Michele Bullock, Deputy Governor Andrew Hauser, il Treasury Secretary come membro ex officio e Assistant Governor Sarah Hunter, i cui discorsi sulle condizioni economiche sono seguiti da vicino dai desk sui tassi AUD.
Il Monetary Policy Board ora si riunisce otto volte l’anno - meno della precedente cadenza mensile - rendendo la comunicazione tra una riunione e l’altra relativamente piu’ importante per guidare le aspettative.
Lettura per principianti: Il RBA Board stabilisce il cash rate, che influenza mutui, tassi sui risparmi e dollaro australiano. L'Hawkometer mostra se la comunicazione del Board si inclina verso una politica piu' restrittiva o piu' accomodante.
Lettura per esperti: La cadenza post-riforma delle riunioni aumenta il valore informativo dei discorsi tra le riunioni. Il segnale chiave e' se il linguaggio del nuovo Monetary Policy Board converge intorno alla funzione di reazione del Governor o diverge tra voci interne ed esterne.
Dove si colloca ora il Board
Il sentiment mobile a 90 giorni del Board, ponderato per voto:
Come leggere il grafico: Un movimento verso il lato rosso significa che gli speaker RBA enfatizzano i rischi di inflazione. Un movimento verso il lato blu significa che enfatizzano domanda piu' debole, pressione sulle famiglie o spazio per tagliare i tassi.
Come leggere il grafico: Leggi la linea mobile rispetto alla minore frequenza delle riunioni. Una deriva persistente tra riunioni puo' contare piu' di un singolo comunicato post-riunione perche' nel nuovo regime ci sono meno aggiornamenti formali di politica.
Punteggi speaker per speaker
Guida agli speaker: Il grafico separa Governor, Deputy Governor e altre voci del Board. Se diversi punti si muovono insieme, il messaggio e' piu' importante di un discorso insolito isolato.
Guida agli speaker: Usa lo scatter per separare la guidance guidata dal Governor dalla deriva piu' ampia del Board. In un comitato piccolo, un singolo discorso importante puo' muovere la distribuzione, quindi la conferma tra speaker vale piu' del livello assoluto di un punto.
Alcune note specifiche RBA su come leggere lo scatter:
- Bullock ha impostato uno stile di comunicazione piu’ aperto del predecessore. I suoi Q&A in conferenza stampa producono regolarmente frasi che l’indice intercetta direttamente, contribuendo a una maggiore varianza giornaliera del punteggio del Governor.
- Il framing di Hauser conta. In quanto Deputy Governor nominato esternamente con background Bank of England, i discorsi di Hauser hanno portato un quadro piu’ esplicito “data-dependent” nella comunicazione pubblica RBA. Questo emerge come una lieve inclinazione dovish coerente rispetto agli speaker RBA pre-riforma.
- Gli interventi del Treasury Secretary sono rari ma influenti. Quando il Treasury Secretary parla pubblicamente di coordinamento monetario-fiscale, i mercati reagiscono. Li ponderiamo in modo coerente con gli altri membri votanti.
Discorsi recenti e spostamenti attuali
| Date | Speaker | Title | Type | Score |
|---|---|---|---|---|
| lug 8, 2026 | Sarah Hunter | Understanding Supply Shocks and Their Implications for Monetary Policy — Australian Conference of Economists | Speech | +1.00 |
| giu 29, 2026 | Christopher Kent | Additional Monetary Policy Tools: Reflections and a New Framework | Speech | 0.00 |
| giu 24, 2026 | Andrew Hauser | The Straight Line Belongs to Man, the Curved Line Belongs to God — Sir Douglas Copland Memorial Lecture | Speech | +6.00 |
| giu 17, 2026 | Brad Jones | Geopolitics and the Financial System: Some Echoes From History — ABA Conference | Speech | 0.00 |
| giu 16, 2026 | Michele Bullock | Monetary Policy Decision – Media Conference | Speech | +4.00 |
| giu 5, 2026 | Andrew Hauser | Fireside Chat at Australia's Economic Outlook Summit | Speech | +2.50 |
| giu 4, 2026 | Michele Bullock | Opening Statement to the Senate Economics Legislation Committee (Budget Estimates 2026–2027) | Speech | +5.00 |
Prossimi interventi del Board
Eventi ricorrenti che muovono l’Hawkometer RBA:
- Conferenze stampa post-riunione del Governor.
- Briefing della pubblicazione trimestrale Statement on Monetary Policy.
- Audizioni semestrali presso la House of Representatives Standing Committee on Economics.
- Anika Foundation lecture annuale a Sydney.
- Keynote CEDA e AFR Business Summit.
Collegamento con le decisioni sui tassi
L’Hawkometer si abbina al nostro strumento delle probabilita’ del cash rate RBA e all’analisi dell’orientamento di politica RBA per offrire una lettura a tre vie sulla prossima decisione: pricing di mercato, postura implicita dal modello e tono della comunicazione del comitato. La RBA tende a telegrafare le svolte di politica piu’ esplicitamente di Fed o ECB, rendendo gli spostamenti Hawkometer particolarmente informativi prima delle riunioni.
In sintesi: Usa questa pagina per controllare se i discorsi RBA concordano con cio' che i mercati stanno prezzando. Quando entrambi puntano nella stessa direzione, la prossima decisione sul cash rate e' piu' facile da interpretare.
In sintesi: Il segnale RBA piu' forte e' l'allineamento tra deriva dei discorsi, probabilita' del cash rate e postura implicita dal modello. La divergenza spesso segnala sensibilita' ai dati prima di CPI/labour prints o ritardo di comunicazione dopo una rivalutazione del Board.
Limiti specifici della RBA
- Pool di speaker piu’ piccolo. Con meno membri votanti e meno discorsi ricorrenti rispetto a Fed o ECB, le letture individuali pesano di piu’ nell’indice RBA. La finestra mobile a 90 giorni lo mitiga ma non lo elimina.
- Regime di riforma recente. La struttura dual-board e’ ancora relativamente nuova. Monitoriamo se i pattern dei discorsi si stanno stabilizzando nella nuova struttura e potremmo ricalibrare i pesi se emergesse un cambio di regime.
Per la metodologia completa di scoring e la libreria delle frasi, vedere la pagina della metodologia Hawkometer.
Committee speaker scores
| Speaker | Role | Voter | 90d score | 30d shift |
|---|---|---|---|---|
| Michele Bullock | Governor | Voter | +4.50 | -1.00 |
| Andrew Hauser | Deputy Governor | Voter | +4.25 | +3.50 |
| Steven Kennedy | Treasury Secretary, Board Member | Voter | — | — |
| Sarah Hunter | Assistant Governor, Economic | Non-voter | +1.00 | — |
| Brad Jones | Assistant Governor, Financial System | Non-voter | — | — |
| Christopher Kent | Assistant Governor, Financial Markets | Non-voter | — | — |
Recent speeches
| Date | Speaker | Title | Type | Score |
|---|---|---|---|---|
| lug 8, 2026 | Sarah Hunter | Understanding Supply Shocks and Their Implications for Monetary Policy — Australian Conference of Economists | Speech | +1.00 |
| giu 29, 2026 | Christopher Kent | Additional Monetary Policy Tools: Reflections and a New Framework | Speech | 0.00 |
| giu 24, 2026 | Andrew Hauser | The Straight Line Belongs to Man, the Curved Line Belongs to God — Sir Douglas Copland Memorial Lecture | Speech | +6.00 |
| giu 17, 2026 | Brad Jones | Geopolitics and the Financial System: Some Echoes From History — ABA Conference | Speech | 0.00 |
| giu 16, 2026 | Michele Bullock | Monetary Policy Decision – Media Conference | Speech | +4.00 |
| giu 5, 2026 | Andrew Hauser | Fireside Chat at Australia's Economic Outlook Summit | Speech | +2.50 |
| giu 4, 2026 | Michele Bullock | Opening Statement to the Senate Economics Legislation Committee (Budget Estimates 2026–2027) | Speech | +5.00 |