10-Year Festzinsbindung · Tasso di riferimento stabilito dalla Banca Centrale Europea
Germania: i futures sui tassi di interesse implicano attualmente che il tipico 10-Year Festzinsbindung salga dal 3,65% di oggi al 4,21% entro 2027-08, circa 56 punti base in più. Non è una previsione: è il tasso ipotecario coerente con quanto i mercati già prezzano per la politica monetaria della European Central Bank.
Dati al 2026-09-05. Derivato dai prezzi dei futures sui tassi di interesse per il tasso di riferimento, più lo spread ipotecario di lungo periodo di questo mercato, il fattore di pass-through e il ritardo di trasmissione. I prezzi di mercato cambiano ogni giorno e in passato si sono rivelati errati. Non costituisce consulenza finanziaria.
I mutui tedeschi sono dominati dalla Festzinsbindung: il tasso è fissato per un periodo definito, più comunemente dieci anni, ma sono offerte anche fissità a 5, 15 e 20 anni, al termine delle quali il capitale residuo viene rifinanziato al tasso allora vigente. I prestiti sono full-recourse e le banche si finanziano in larga misura tramite Pfandbriefe (obbligazioni garantite), quindi il tasso quotato segue lo spread delle covered bond sugli swap almeno quanto segue il tasso sui depositi BCE. Il §489 BGB riconosce al debitore un diritto incondizionato al rimborso dopo dieci anni, il che limita l'opzionalità di rimborso anticipato che i creditori devono prezzare.
Germania: il tasso indicato sopra è il tasso BCE sulle nuove operazioni delle IFM per i prestiti per l'acquisto di abitazioni (10-Year Festzinsbindung), e riflette quindi ciò che i mutuatari sottoscrivono effettivamente oggi anziché lo stock dei prestiti in essere.
L'area euro ha un solo tasso di riferimento e una sola curva dei futures. Questa tabella applica al tasso attuale sulle nuove operazioni di questo paese la variazione a 12 mesi implicita per il composito dell'area euro; non modella una trasmissione nazionale distinta.
| Mese | Tasso sui depositi BCE implicito | Proiettato 10-Year Festzinsbindung | Spread |
|---|---|---|---|
| 2026-10 | 2,47% | 3,69% | +1,22pp |
| 2026-10 | 2,47% | 3,72% | +1,25pp |
| 2026-11 | 2,55% | 3,76% | +1,21pp |
| 2026-12 | 2,68% | 3,82% | +1,14pp |
| 2027-01 | 2,68% | 3,87% | +1,18pp |
| 2027-02 | 2,75% | 3,92% | +1,17pp |
| 2027-03 | 2,86% | 3,98% | +1,13pp |
| 2027-04 | 2,86% | 4,03% | +1,18pp |
| 2027-05 | 2,92% | 4,08% | +1,17pp |
| 2027-06 | 2,96% | 4,13% | +1,17pp |
| 2027-07 | 2,98% | 4,18% | +1,20pp |
| 2027-08 | 2,98% | 4,21% | +1,23pp |
| Paese | Prodotto tipico | Tasso ipotecario | Spread vs BCE |
|---|---|---|---|
| Slovacchia | Fixed-period mortgage (3-5 yr) | 4,30% | +2,05pp |
| Estonia | Euribor-linked variable | 4,20% | +1,95pp |
| Lettonia | Euribor-linked variable | 4,00% | +1,75pp |
| Grecia | Fixed-period mortgage | 3,90% | +1,65pp |
| Lituania | Euribor-linked variable | 3,90% | +1,65pp |
| Paesi Bassi | 10-30-Year fixed | 3,85% | +1,60pp |
| Cipro | Fixed-period mortgage | 3,85% | +1,60pp |
| Italia | 20-30-Year mutuo a tasso fisso | 3,75% | +1,50pp |
| Irlanda | 3-5-Year fixed | 3,75% | +1,50pp |
| Belgio | 20-Year fixed | 3,70% | +1,45pp |
| Germania | 10-Year Festzinsbindung | 3,65% | +1,40pp |
| Austria | 10-15-Year fixed | 3,60% | +1,35pp |
| Slovenia | Fixed-rate mortgage | 3,60% | +1,35pp |
| Portogallo | Mixed / fixed-period mortgage | 3,55% | +1,30pp |
| Croazia | Fixed-rate mortgage | 3,55% | +1,30pp |
| Lussemburgo | Fixed-rate mortgage | 3,55% | +1,30pp |
| Francia | 20-25-Year taux fixe | 3,45% | +1,20pp |
| Spagna | 15-30-Year hipoteca tipo fijo | 3,35% | +1,10pp |
| Finlandia | Euribor-linked variable | 3,35% | +1,10pp |
| Malta | Variable-rate mortgage | 3,30% | +1,05pp |